Şura və Parlament bu gün Avropa bazar infrastrukturunun tənzimlənməsi və direktivinin nəzərdən keçirilməsi ilə bağlı müvəqqəti siyasi razılaşma əldə ediblər. İcmal Aİ-nin təmizlənmə mənzərəsini daha cəlbedici və davamlı etmək, Aİ-nin açıq strateji muxtariyyətini dəstəkləmək və Aİ-nin maliyyə sabitliyini qorumaq məqsədi daşıyır.
Mən şadam ki, biz bu gün Avropa bazarının infrastruktur qaydalarına yenidən baxılması ilə bağlı razılıq əldə etdik. Bu, Avropaya daha çox klirinq xidmətləri gətirəcək və strateji muxtariyyətimizi gücləndirəcək. O, həmçinin bazarın sabitləşməsinə və onun səmərəli fəaliyyət göstərməsinə kömək edəcək ki, bu da kapital bazarlarının tam hüquqlu birliyi üçün ilkin şərtdir.Vincent Van Peteghem Belçikanın Maliyyə Naziri
Avropa Bazar İnfrastruktur Reqlamenti (EMIR) birjadankənar (OTC) törəmələri, mərkəzi qarşı tərəflər (CCP) və ticarət repozitorları ilə bağlı qaydaları müəyyən edir. Təklif olunan EMIR icmalı Aİ-nin klirinq xidmətlərini təkmilləşdirmək üçün bir sıra qanunvericilik tədbirlərini, xüsusən də prosedurların sadələşdirilməsi və qısaldılması, ardıcıllığın yaxşılaşdırılması qaydalar arasında, CCP nəzarətinin gücləndirilməsi və əhəmiyyətli sistem əhəmiyyəti olan bazar iştirakçılarının tələb edilməsi klirinq öhdəliyi, Aİ CCP-də əməliyyat baxımından aktiv hesaba sahib olmaq.
Müvəqqəti sazişin əsas elementləri
Şura və Parlament təcrübədə nəzarət orqanlarının müraciət etməsinin mümkünlüyünü təmin etdi sadələşdirilmiş nəzarət prosesləriavtorizasiya və doğrulama prosedurları kimi.
Müvəqqəti saziş əməkdaşlığı gücləndirir, nəzarətçilər və ESMA arasında koordinasiya və məlumat mübadiləsi, milli hakimiyyət orqanları ilə ESMA arasında vəzifələrin müvafiq bölgüsü təmin edilərkən.
Müqavilə həm də ESMA-nın rolunu gücləndirir ona fövqəladə hallarda koordinasiya rolunu təmin etməklə yanaşı, son qərar qəbuletmə səlahiyyətlərinin milli səlahiyyətli orqanların məsuliyyəti olduğunu aydınlaşdırmaq.
ESMA həmçinin son qərar qəbuletmə səlahiyyətlərini saxlayacaq müvafiq milli səlahiyyətli orqanlarla birlikdə nəzarət kolleclərinin həmsədri rolunu alacaq. Bundan əlavə, ESMA bu barədə məlumatlandırılacaq və onun yerində müayinələrə dəvət edilməsini və geniş spektrli sahələrdə rəylərin verilməsini tələb edə bilər.
reklam
Müvəqqəti müqavilə möhkəm müəyyən edir edəcək aktiv hesab tələbi (AAR). Müəyyən maliyyə və qeyri-maliyyə qarşı tərəflərinin Aİ MHK-da hesaba malik olmasını tələb edir ki, bura zərurət yarandıqda qısa müddətdə qarşı tərəfin əməliyyatlarını idarə etmək imkanı və hesabdan səmərəli istifadə edilməsi üçün fəaliyyət elementləri kimi əməliyyat elementləri daxildir.
Bu, bu hesablar tərəfindən yerinə yetirilməli olan bir sıra tələblərlə təmin edilir, o cümlədən törəmə alətlər sinfi baxımından müəyyən edilmiş əhəmiyyətli sistem əhəmiyyəti olan törəmə alətlərin ən müvafiq alt kateqoriyaları üzrə əməliyyatların aparılması üçün müəyyən hədddən yuxarı olan qarşı tərəflər üçün tələblər, ölçü və yetkinlik. Bundan əlavə, bu yeni tələbi izləmək üçün Birgə Monitorinq Mexanizmi yaradılmışdır.
Növbəti addımlar
Müvəqqəti siyasi saziş rəsmi qəbul prosedurundan keçməzdən və qüvvəyə minməzdən əvvəl Şura və Parlament tərəfindən təsdiq edilməlidir.
Fon
Törəmə alətlər iqtisadiyyatda mühüm rol oynayır, eyni zamanda müəyyən risklər də gətirir. Bu, 2008-ci il maliyyə böhranı zamanı, OTC törəmə bazarlarında əhəmiyyətli zəifliklərin aşkar edildiyi zaman nümayiş etdirildi.
2012-ci ildə Aİ Avropa Bazar İnfrastruktur Tənzimləməsini (EMIR) qəbul etdi. Məqsəd bu idi:
Komissiya 7 dekabr 2022-ci ildə bizim klirinq mənzərəmizi daha cəlbedici etmək üçün Avropa bazar infrastrukturunun tənzimlənməsi və direktivinin nəzərdən keçirilməsi təklifini təqdim etdi. Nəzərdən keçirilməsi məqsədi daşıyır:
Səlahiyyətli orqanlar üçün yeni fəaliyyət və ya xidmətlərin təsdiqlənməsi üçün prosedurların sadələşdirilməsi və qısaldılması, eləcə də MTM-lər üçün risk modellərində dəyişikliklər, onları bazar iştirakçıları üçün daha cəlbedici etmək
banklar üçün qaydalar və digər maliyyə sektoru qanunvericiliyi arasında uyğunluğu yaxşılaşdırmaq. Bu, həmçinin, məsələn, sığorta şirkətləri və fondların Aİ MHK vasitəsilə klirinq zamanı təşviqlərdən (aşağı kapital tələbləri kimi) faydalanmasına imkan vermək məqsədi daşıyır.
müəyyən vəzifələr üçün birgə nəzarət qrupları yaratmaqla CCP nəzarətinin gücləndirilməsi, Aİ-nin maliyyə nəzarəti sisteminin bir hissəsi olan Aİ orqanları tərəfindən klirinq zənciri boyunca Aİ üçün transsərhəd risklərin monitorinqinin asanlaşdırılması və ESMA-nın CCP nəzarət komitəsinə fövqəladə səlahiyyətlərin verilməsi
bazar iştirakçılarından ESMA tərəfindən əhəmiyyətli sistem əhəmiyyətli olaraq müəyyən edilmiş məhsulların bir hissəsini Aİ MHK-lərində aktiv hesablar vasitəsilə təmizləmək üçün klirinq öhdəliyinə tabe olan bazar iştirakçılarından tələb
bankların və investisiya firmalarının nəzarətçilərinin təmərküzləşmə riski formasında CCP-lərə məruz qalma riskini həll etmək üçün səlahiyyətlərinin artırılması
üçüncü ölkədə klirinqlə bağlı risklərin xüsusilə aşağı olduğu EMIR çərçivəsində ekvivalentlik qiymətləndirmələrinin sadələşdirilməsi
EU Reporter müxtəlif xarici mənbələrdən geniş baxışları ifadə edən məqalələr dərc edir. Bu məqalələrdə yer alan mövqelər mütləq Aİ Reportyorunun mövqeləri deyil.
