ECB, başqa bir anti-pandemiya paketi təqdim edəcək

Artıq vəd edilmiş təzə dəstək tədbirləri ilə, paketin yalnız detalları havada qalır. Ancaq son nöqtə aydındır: borc xərcləri illərlə sıfıra yaxın tutulacaq ki, hökumətlər və firmalar yaşayış yaddaşındakı ən böyük tənəzzüldən çıxa bilsinlər.

ECB-nin vəzifəsi, artan qısamüddətli risklərin uzunmüddətli perspektivlərin yaxşılaşdırılmasına qarşı tarazlaşdırmaq olacaq və bu hərəkətin böyük olacağını, lakin əvvəlki böhranla mübarizə tədbirlərinin “şok və qorxu” təsirindən məhrum olduğunu göstərdi.

Oxford İqtisadiyyat bir qeydində, "Peyvənd inkişafı baxımından müsbət xəbərlərlə, Avropa indi tunelin sonunda işıq görməyə başlayır" dedi. "Bununla birlikdə, avro bölgəsi ÜDM-nin dördüncü rübdə azalması ehtimalı ilə qısa müddətli görünüş son dərəcə çətin olaraq qalır."

Hələlik 19 ölkənin avrozonası üçqat şokla üzləşir: pandemiyanın davam edən ikinci dalğası, sərt Brexit perspektivi və Avropa Birliyinin 750 milyard avro (908 milyard dollar) bərpa fondu ilə bağlı siyasi durğunluq.

Ancaq hər üçü də müvəqqəti sarsıntılar kimi görünür, siyasi çəkişmələrin həll ediləcəyi və pandemiyanın baharda azalacağı, ECB-yə bloku çətin bir qışdan keçirtmək vəzifəsi qoyulduğu bildirilir.

Həqiqətən, maliyyə bazarı artıq bir pandemiyadan sonra canlanmağa başlamışdı, qlobal səhmlər bu həftənin əvvəlində ən yüksək səviyyəyə çatdı, avrozona dövlət istiqrazları gəlirləri arasında sərhədlər sərtləşdi və avro 2-1 / 2 illik ən yüksək səviyyəyə yüksəldi dollar 1.2177 dollar.

İqtisadiyyat, ilk koronavirus kilidləmə dalğasından sonra təəccüblü bir şəkildə sürətlə bərpa olundu və iqtisadi modellərdə qurulduğundan daha çox dayanıqlı olduğunu göstərdi. Beləliklə, təzə proqnozlar, 2021-ci ildə böyümənin azaldılmasına, 2022-ci ildə daha yaxşı perspektivlərə işarə edə bilər və ümumi böyümə yolunu az dəyişir.

reklam

Cümə axşamı görüşündən bir neçə həftə əvvəl ECB prezidenti Christine Lagarde (təsvir) daha böyük bir Pandemiya Təcili Satınalma Proqramının (PEPP) və banklar üçün daha çox subsidiyalı uzunmüddətli kreditlərin, digər hərəkətlərin mümkün olduğu təqdirdə də siyasət tədbirlərinin onurğa sütunu olacağını açıqladı.

Reuters tərəfindən sorğu edilən iqtisadçılar, 1.35 trilyon avroluq PEPP-nin ən az 500 milyard avro ilə genişlənəcəyini və müddətinin 2022-ci ilin sonuna qədər altı ay uzadılacağını, bunun daha böyük və daha uzun müddətə yönəlməsini gözləyirlər.

İdarə Heyətinin üzvləri Philip Lane və Isabel Schnabel, ECB-nin işinin borc xərclərini daha da aşağı salmaq əvəzinə, daha da uzun müddətə mövcud səviyyələrdə saxlamaq olduğunu iddia edərək əlavə göstərişlər verdilər.

Anemik inflyasiya, daha uzun və təzə ECB proqnozlarına görə aşağı ideyanı da əsaslandıracaq, hədəfini açıqlayacağı 2 düz ili 2023-cü ildə də bankın% 11 nisbətindəki hədəfdən çox aşağı qiymət artımını göstərəcəkdir.

JPMorgan iqtisadçısı Greg Fuzesi, "ECB'nin alətləri, böhranlı vəziyyətlərdə bazarları sakitləşdirməkdə və 'uzun müddət aşağı' duruşu ilə maliyyə şərtlərini çox asan tutmaqda ən təsirli ola bilər" dedi. "Ancaq pul siyasəti onsuz da çox şey etdikdə, iqtisadiyyata inflyasiyanı hədəfə yaxınlaşdırmaq üçün əlavə bir zərbə verməyə çalışarkən daha məhdud görünür."

Bununla yanaşı, dərəcə təyin edənlər pandemiya ilə mübarizə aparmağın hökumətlərə aid olduğunu və ECB-nin işinin sadəcə maliyyəni ucuzlaşdırmaq olduğunu açıqladılar.

"İlk hədəfimiz bu maliyyələşmə şərtlərinin lazım olduğu müddətdə hamı üçün çox əlverişli olmasını təmin etmək olmalıdır" dedi Fransa Mərkəzi Bankının sədri Francois Villeroy de Galhau bu yaxınlarda.

Bu şərhlər siyasət yeniliyini istisna edir və ECB-nin sınanmış alətlərə sadiq qalacağını göstərir.

Bunlar arasında banklar üçün uzunmüddətli likvidlik mövcuddur və ECB-nin daha çox tender təyin edəcəyi və ehtimal ki, mənfi 1% kredit dərəcəsinin tətbiq olunduğu dövrü uzadacağı ehtimal olunur.

ECB, banklara mənfi depozit faizindən daha böyük bir azadlıq verməyə baxa bilər və hətta daha ənənəvi Aktiv Satınalma Proqramını genişləndirə bilər, lakin faiz endiriminin ehtimalı çox azdır.

Bu məqaləni paylaşın: