#StateAid Komissiyası Macarıstan və İtaliya banklar üçün maneəli aktivlərin idarə tədbirlər təsdiq

Komissiya, Macarıstanın aktiv idarə şirkətinin istifadə etdiyi qiymət modellərinin, işsiz kreditləri bazar qiymətləri ilə alacağını təmin etdiyi qənaətinə gəldi. Komissiya, eyni zamanda, İtalyan səlahiyyətliləri tərəfindən seçilən dövlət zəmanət sxeminə əsasən, dövlətin, sənədsizləşdirilmiş problemli borclara zəmanət verərək üzərinə götürdüyü risk üçün bazar şərtlərinə uyğun olaraq mükafatlandırılmasına qərar verdi. Bu, 26 yanvar 2016-cı ildə Komissar Margrethe Vestager və nazir Pier Carlo Padoan arasında əldə edilmiş anlaşmanı rəsmiləşdirir.

Üzv bir dövlət, özəl bir investor kimi müdaxilə edərsə və özəl bir investorun qəbul etdiyi bir şəkildə götürdüyü riskə görə ödənilirsə, bu müdaxilələr dövlət yardımı təşkil etmir. Buna görə Komissiya nə Macar, nə də İtalyan tədbirlərinin AB qaydaları mənasında dövlət yardımı ilə əlaqəli olmadığı qənaətinə gəldi.

Rəqabət siyasətindən məsul olan Vestager, "Bugünkü qərarlar, AB qaydalarının üzv dövlətlərə dövlət köməyi ilə ya da istifadə etmədən bank balanslarının təmizlənməsinə başlamaq üçün fərqli vasitələr təklif etdiyini göstərir. Komissiyanın rolu sadəcə milli hökumət tərəfindən edilən seçimin əsassız olaraq dövlət pul kisəsini yükləməməsini və AB-dəki bərabər şəraiti təhrif etməməsini təmin etmək. "

Vitse-prezident Valdis Dombrovskis, Avro və Sosial Dialoqdan məsul olan, "Bəzi üzv ölkələrdə yüksək səviyyəli problemli kreditlər bankların balansında ağırlıq verir və onların müəssisələrə və ev təsərrüfatlarına borc vermək imkanlarını maneə törədir. Bu, keçmişdə də vurğulanmışdır, yox Macarıstan və İtalyan səlahiyyətliləri tərəfindən planlaşdırılan və Komissiya tərəfindən təsdiqlənən tədbirlər Üzv Dövlətlərin bu məsələyə daha çox diqqət yetirdiklərini və dövlət köməyinə güvənməyən həll yolları hazırlamaq imkanlarını nümayiş etdirdiklərini göstərir. bu sxemlərin effektivliyi bank sektorunda və daha geniş iqtisadiyyatda aparılan islahatlarla yaxşılaşdırılacaqdır. "

Macarıstanın Bad Bankı

MARK, Macarıstandakı ödəmə qabiliyyətli maliyyə qurumlarının, könüllü olaraq, ticarət daşınmaz əmlakının dəstəyi ilə müəyyən bir problemli borc hovuzunu bazar qiymətinə satma qərarı ala biləcəyi bir Macarıstan aktiv idarə şirkətidir. MARK, bu aktivlərin bazar qiymətini təyin etmək üçün müəyyən bir qiymətləndirmə metodu tətbiq edəcəkdir. Macarıstandakı banklar tərəfindən tutulan bəzi problemli kreditlərin işinə başlanılması nəzərdə tutulur. MARK-ın büdcəsi ilkin mərhələdə 1 milyard avro olaraq təyin olundu və sonrakı mərhələdə artırıla bilər.

reklam

Xüsusilə MARK, ofislər, otellər, pərakəndə satış layihələri (ticarət mərkəzləri kimi), torpaq sahələri və sənaye sahələri (anbarlar kimi) ticari əmlak əmlakı ilə təmin edilmiş işsiz kreditlər alacaqdır. Komissiyanın qiymətləndirməsi göstərdi ki, köçürmə qiymətini təyin etmək üçün MARK metodologiyası bazar uyğunluğunun qiymətləndirilməsini təmin edəcəkdir:

• Əvvəlcə Komissiya, hər bir aktiv kateqoriyası üçün MARK tərəfindən hazırlanan dənəvər qiymətləndirmə modellərinin bazar şərtləri ilə qiymətləri təyin etdiyi qənaətinə gəldi. Bunlar ehtiyatlı parametrlərə və ümumiyyətlə qəbul edilmiş qiymətləndirmə metodlarına əsaslanır. Üstəlik, modellər mövcud olan ən son bazar əməliyyat qiymətləri əsasında kalibrlənmişdir.

• İkincisi, MARK, qiymətləndirmə modellərinə əsaslanan qiymətləndirmələri həyata keçirmək üçün müstəqil bir qiymətləndiricini işə götürəcək və bu, ixtisaslı bir təsdiqləyici tərəfindən iki dəfə yoxlanılacaqdır.
• Üçüncüsü, köçürmə qiymətinin müəyyənləşdirilməsi və əməliyyatların sonrakı yoxlanışı da daxil olmaqla əlavə təhlükəsizlik tədbirləri, həqiqi əməliyyatların dövlət yardımını əhatə etməməsini daha da təmin edəcəkdir.

Bu səbəbdən Komissiya, tədbirin AB dövlət yardım qaydaları mənasında dövlət yardımından azad olduğu qənaətinə gəldi. Bu qərar, MARK-ın qurulması, maliyyələşdirilməsi və idarə olunması ilə əlaqədar digər qanuni aspektlərə uyğunluq barədə heç bir mövqe tutmur.

İtalyan dövlət zəmanət sxemi

İtaliyanın dövlət zəmanət sxemi, italyan banklarına sənədsizləşdirmə və problemli kreditləri balanslarından çıxarmaqda kömək etmək üçün hazırlanmışdır. Fərdi qaydada idarə olunan, özəl bir sənədləşdirmə vasitəsi bankdan problemli kreditlər alacaq, onları birləşdirəcək və fərqli risk səviyyələrində saxladığı sənədli kağızlara sərmayəçilərə, yəni riskli kiçik və isteğe bağlı - ara notlara da satacaqdır. əlavə dövlət zəmanətindən faydalanacaq daha aşağı riskli üst notlar kimi. Məqsəd, geniş bir sərmayəçi cəlb etmək, bankları ən qısa müddətdə problemli kreditlərlə məşğul olmağa həvəsləndirmək və likvidliyini yaxşılaşdırmaqdır.

Komissiyanın qiymətləndirməsi göstərdi ki, dövlət notlarına dövlət zəmanətləri alınan şərtlərə görə bazar şərtləri ilə, yəni bazar şərtləri daxilində özəl operator üçün məqbul bir şəkildə ödəniləcəkdir. Bu xüsusilə aşağıdakı elementlər tərəfindən təmin edilir:

• Birincisi, dövlət zəmanəti yalnız böyük tranş üçün tətbiq olunduğu üçün Dövlət üçün risk məhdud olacaqdır. ECB tərəfindən təsdiqlənmiş müstəqil bir reytinq agentliyi, Dövlət zəmanəti nəzərə alınmadan yüksək tranşın qeydlərinin investisiya səviyyəsində bir riskə uyğun olmasını təmin edəcəkdir. Qiymətləndirmə vasitəsinin yüksək tranşı ödəmək qabiliyyəti, digər şeylər arasında, əsas varlıqların işləmə dərəcələrindən, Securitizasiya vasitəsinin xərclərindən, kiçik və əgər varsa - aralıq tranşlardan və xidmətçinin keyfiyyətindən asılı olacaq. .
• İkincisi, tranşların riskin bölüşdürülməsi və səhmdarlaşdırma müəssisələrinin yaradılması Dövlət tərəfindən hər hansı bir risk qəbul edilməzdən əvvəl bazar tərəfindən sınaqdan keçiriləcək və təsdiqlənəcəkdir. Yaşlı tranşa dair dövlət zəmanəti yalnız zəmanətli olmayan və riskli kiçik tranşın ən azı yarısından çoxu özəl bazar iştirakçılarına uğurla satıldığı təqdirdə qüvvəyə minəcəkdir.
• Üçüncüsü, alınan risk üçün Dövlətin mükafatı bazar şərtləri ilə olacaqdır. Zəmanət haqqı bazar göstəricisinə (İtaliyada yerləşən şirkətlərin kredit defolt svop qiymətləri səbəti) əsaslanacaq və dövlətin zəmanət verəcəyi risk səviyyəsinə və müddətinə uyğun olacaqdır. Bu o deməkdir ki, ödənilən zəmanət haqqı, dövlətin məruz qalma müddətinə uyğun olaraq zaman keçdikcə artacaqdır. Xarici bir xidmətçi təyin edilməsinə əlavə olaraq bu ödəniş quruluşu, məşqlərin səmərəliliyinin artırılması və problemli kreditlər üçün ehtimalla bərpa edilməsini hədəfləyir.

Bu əsasda Komissiya, tədbirin AB qaydaları mənasında dövlət yardımından azad olduğu qənaətinə gələ bildi.