#ECB mənfi nisbətləri zərərli deyil, inflyasiya artmaqda qalacaq: Reuters sorğusu

Siyasətçilər, 2014-cü ilin iyun ayında xroniki olaraq aşağı inflyasiya və avrozonadakı zəif böyüməyə qarşı mübarizə aparmaq üçün faiz dərəcələrini yüzdən sıfıra endirdi, lakin siyasət, xüsusən də gəlirləri vurduğu banklar, əmanətçilər və təqaüdçülər tərəfindən tənqid edildi.

Hətta bəzi ECB siyasətçiləri mənfi nisbətlərin aktiv köpüklərini necə artıracağını və səmərəsiz iş yerlərini inkişaf etdirə biləcəyini vurğuladılar.

30-41 Fevral tarixlərində Reuters sorğusunda əlavə bir suala cavab verən iqtisadçıların üçdə ikisindən çoxu - 10-dən 14-u, buna baxmayaraq siyasətin avro bölgəsi iqtisadiyyatına xeyirdən daha çox zərər vermədiyini söylədi.

“Düşünürəm ki, bunun (sıfır alt səviyyələr) mənfi təsir göstərməyə başladığı səviyyədə deyilik. Ən böyük narahatlıq, nə qədər aşağı və ya hətta mənfi dərəcələrlə işləməli olacağınızdır ”dedi. Societe Generale-in baş Avropa iqtisadçısı Anatoli Annenkov.

“Bəli, bunların gəlirlilik və bank sənayesi üzərində təsiri var, amma yenə də kredit böyüməsini təmin edirsiniz. ECB-nin hələ də yaxşı olduğunu düşünürəm, lakin gələcəkdə neqativ nisbətlərlə nələr edə biləcəkləri barədə bir çox sual işarəsi var. ”

Digər böyük mərkəzi banklar kimi, ECB-nin də bu il siyasətini sabit tutması gözlənilir, xüsusən də Avro Bölgəsinin mərkəzi bankı, yeni ECB prezidenti Christine Lagarde rəhbərlik etdiyi dövrdə başladığı fəaliyyətə dair geniş bir araşdırma apardığı üçün.

Bu, dünya böyüməsi və inflyasiya üçün zəif bir dünyagörüşünə, təlatümlü bir ticarət mühitinə və dünya miqyasında işgüzar əhval-ruhiyyəni bürüyən və iqtisadiyyatını ələ keçirən Çindəki koronavirüsün yayılmasına baxmayaraq.

reklam

Reuters-in son bir neçə ildə apardığı sorğular dəfələrlə ECB-nin rekord dərəcədə aşağı faiz dərəcələrinə, aktiv alışlarının ikinci turuna və banklara ucuz uzunmüddətli kreditlərə baxmayaraq inflyasiyanı% 2-nin altındakı hədəfinə çatdırmaqda müvəffəq olmayacağı qənaətinə gəldi. İndiyə qədər onlar haqlı idilər.

"Mərkəzi bankın edə biləcəyi bir şey olmadığını düşünürəm" dedi Capital Economics-in baş Avropa iqtisadçısı Andrew Kenningham.

“Bu, həqiqətən yolun sonuna çatdığı Yaponiyada uzun müddətdir gördüyümüz vəziyyətə bənzəyir ... QE (kəmiyyət azalması) kimi qeyri-ənənəvi siyasət və mənfi nisbətlər və TLTRO'lar (bank kreditləri) məhduddur dartma. Beləliklə, pul siyasətinin çox kömək edə biləcəyini düşünmürəm. ”

Son Reuters anketində yenə də avro bölgəsi inflyasiyasının bu il ortalama 1.3% olacağını, keçən ayın təxmininə görə dəyişməyəcəyini və ən azı 2022-ə qədər hədəfin altına düşəcəyini təxmin etdi.

Avro bölgəsi ÜDM artımının 0.2-ci ilə qədər hər rübdə ortalama% 0.3 -2022 səviyyəsində olacağı gözlənilirdi. Ancaq bu il tam illik böyümə proqnozu beş ayda ilk dəfə 0.9% -ə endirildi, bu isə səsvermə 2020-ci ildən bəri ən aşağı göstəricidir.

19 ölkəli valyuta blokunun üç ən böyük iqtisadiyyatı, son dörddəbirdə Almaniya səviyyəsinin azaldığı və Fransa ilə İtaliyanın müqavilə bağladığı bir məyusluq böyüməsini bildirdi.

Sorğuda iştirak edən iqtisadçılar, ECB depozit nisbətinin -0.5% səviyyəsində qalacağını və yenidən maliyyələşdirmə nisbətinin keçən ayla müqayisədə ən azı 2022-ə qədər sıfırda qalacağını böyük ölçüdə proqnozlaşdırdılar.

Görkəmli bir azlıq - 11 iqtisadçıdan 41-i, ECB-nin mənfi faiz siyasətinin iqtisadiyyatı stimullaşdırmaqdan daha çox zərər gördüyünü söylədi.

Bənzər durğun artım və aşağı inflyasiya ilə qarşılaşan İsveç mərkəzi bankı, dekabr ayında göstərici nisbətini sıfıra yüksəltməklə beş illik mənfi nisbətlərə son verdi.

"Riksbank, mənfi faiz dərəcələrindən imtina etməyin mümkün olduğunu göstərdi və eyni zamanda böyüməyə və inflyasiyaya dəstək verən çox genişləndirici bir pul siyasətini davam etdirir" dedi ZKB-nin baş iqtisadçısı Martin Weder.

“ECB neqativ faiz dərəcələrini nə qədər tez tərk etsə, hamı üçün bir o qədər yaxşıdır. Mənfi faiz dərəcələri böyümə və inflyasiyaya çox məhdud təsir göstərmişdir, lakin təhriflər çox böyükdür. ”